Connect with us

Featured

MEV đang âm thầm cản trở mạng Ethereum phân cấp

Trên các mạng blockchain như Ethereum, xác thực phi tập trung làm nền tảng cho toàn bộ hệ sinh thái. Tuy nhiên, nghịch lý thay, quy trình kỹ thuật phức tạp để xây dựng các block lưu trữ giao dịch có thể đang âm thầm gây cản trở.

Theo phân tích của nhà nghiên cứu Ethereum Thomas Thiery, xây dựng block đã phát triển thành một lĩnh vực chiến lược có tính đặt cược cao. Các nhà xây dựng chuyên môn hiện sử dụng các thuật toán độc quyền, quan hệ đối tác đặc quyền và chiến lược chênh lệch giá được tối ưu hóa vi mô để tối đa hóa lợi nhuận và xác suất giành được quyền block.

Bằng cách định lượng thời gian đặt giá thầu (bid), tối ưu hóa độ trễ, nguồn dòng lệnh và các gói giao dịch, nghiên cứu của Thiery cho thấy động lực cạnh tranh đang làm xói mòn các đặc tính phi tập trung của Ethereum.

Dữ liệu chứng minh rằng các khuyến khích kinh tế thúc đẩy nhà xây dựng hướng tới sự hợp nhất, hợp tác và chuyên môn hóa trong quá trình không ngừng tìm kiếm lợi nhuận.

Theo Thiery, nếu không được kiểm soát, những xu hướng này sẽ làm suy yếu đề xuất giá trị cốt lõi của Ethereum – một máy tính thế giới được vận hành bởi một mạng lưới phân tán của các bên liên quan, không phải là nơi tập trung quyền lực của giới tinh hoa.

Nghiên cứu của Thiery làm sáng tỏ thực tế của việc xây dựng block hiện nay, tạo tiền đề cho cuộc đối thoại về các giải pháp tiềm năng. Các phần dưới đây sẽ chắt lọc những thông tin quan trọng từ phân tích của anh thành một bản tóm tắt cho cộng đồng tiền điện tử.

Thế giới béo bở của việc tạo block

Các nhà xây dựng cạnh tranh tạo block mới trên các mạng blockchain như Ethereum để đóng gói giao dịch vào các block và kiếm lợi nhuận theo hai cách chính:

Thu phí giao dịch

Nguồn doanh thu đầu tiên bắt nguồn từ việc đóng gói các giao dịch thành một block và thu các khoản phí liên quan. Khi người dùng gửi giao dịch lên mạng, họ có thể tùy chọn chỉ định “giá gas”, bù đắp cho người xây dựng để thực hiện giao dịch của họ. Tổng phí thu được từ tất cả các giao dịch trong một block là dòng doanh thu cho các nhà xây dựng.

Việc tối ưu hóa điều này yêu cầu đóng gói hiệu quả càng nhiều giao dịch có giá trị càng tốt từ hàng đợi mempool công khai. Các nhà xây dựng phát triển thuật toán và chiến lược để tối đa hóa doanh thu phí tích lũy từ mỗi block mà họ xây dựng.

Thu lợi nhuận từ các gói chênh lệch giá

Nguồn doanh thu thứ hai sinh lợi hơn là các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá khai thác sự thiếu hiệu quả của thị trường. “Những người tìm kiếm” chuyên môn xác định chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch, sau đó gộp các giao dịch cần thiết để tận dụng cơ hội.

Các gói độc quyền này thường liên quan đến một sàn giao dịch tập trung, được truyền trực tiếp đến trình xây dựng thay vì mempool công khai. Các nhà xây dựng có thể thu một phần chênh lệch lợi nhuận bằng cách bao gồm các gói chênh lệch giá trong một block.

Một số nhà xây dựng hình thành quan hệ đối tác độc quyền với những người tìm kiếm để có quyền truy cập vào các gói riêng tư này. Theo nghiên cứu cho thấy, các gói này cung cấp khoảng 80% tổng doanh thu của nhà xây dựng. Hoạt động chênh lệch giá phổ biến và có lợi nhuận nhất được xác định liên quan đến việc trao đổi giữa các nền tảng tập trung và phi tập trung.

Các chiến lược để chiếm ưu thế trong xây dựng block

Bằng cách tận dụng chuyên môn kỹ thuật và quan hệ đối tác chiến lược, các nhà xây dựng blockchain sử dụng các chiến lược phức tạp để tối ưu hóa lợi nhuận từ việc xây dựng block.

Hiểu được các ưu đãi và động lực cạnh tranh cung cấp cái nhìn sâu sắc về rủi ro tập trung hóa và thông báo các cơ chế để cải thiện hệ thống phân cấp.

Theo kiểm tra của Thiery về động lực xây dựng block, các nhà xây dựng sử dụng nhiều cách tiếp cận khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận và xác suất giành được quyền đối với block. Nghiên cứu của Thiery làm sáng tỏ hành vi của người xây dựng và ý nghĩa của nó bằng cách phân tích thời điểm đặt giá thầu, tối ưu hóa hiệu quả, nguồn dòng lệnh và chiến lược kinh doanh chênh lệch giá có lợi nhuận.

Ethereum

Nguồn: Thomas Thiery

Các nhà xây dựng tăng giá thầu khi slot 12 giây của Ethereum tiến triển để kết hợp các giao dịch bổ sung và giá trị có thể trích xuất. Tuy nhiên, hầu hết các giá thầu chiến thắng xảy ra vào cuối slot, phù hợp với các giao thức đồng thuận.

Các nhà xây dựng tối ưu hóa độ trễ và hiệu quả theo cách khác nhau. Một số thực thể gửi giá thầu thường xuyên để đánh bại đối thủ cạnh tranh, trong khi những thực thể khác tập trung vào việc lắp ráp block liền mạch. Việc thỉnh thoảng hủy giá thầu cũng xuất hiện như một chiến thuật để che giấu hoặc điều chỉnh giá trị.

Định lượng rủi ro tập trung

Các gói giao dịch độc quyền từ các đối tác tìm kiếm chiếm khoảng 80% doanh thu của nhà xây dựng, vượt xa các giao dịch mempool công khai. Cụ thể, Thiery đã viết:

“Các giao dịch độc quyền chiếm 30% số lượng giao dịch, nhưng chiếm 80% tổng giá trị được trả cho các nhà xây dựng. Điều này ủng hộ giả thuyết phần lớn các giao dịch có giá trị tạo ra MEV được đóng gói và được chuyển độc quyền từ người tìm kiếm sang người xây dựng”.

Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của quan hệ đối tác chiến lược và hội nhập theo chiều dọc trong việc đạt được dòng lệnh độc quyền.

Kinh doanh chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung tỏ ra có lợi nhất trong số các loại giao dịch được phân tích. Một nhà xây dựng đã giành được hơn 60% các giao dịch này, minh họa cho rủi ro tối đa hóa và tập trung của việc tối ưu hóa quá mức.

Thiery kết luận rằng việc định lượng các chiến lược và hành vi của những người xây dựng có thể cung cấp thông tin để xây dựng các hồ sơ đánh giá và giải quyết các xu hướng tập trung hóa.

Dữ liệu chứng minh rằng các khuyến khích đưa các nhà xây dựng hướng tới hợp nhất, hợp tác, chuyên môn hóa và hạn chế sự phân quyền. Các cơ chế khuyến khích đa dạng kỹ thuật và nhà cung cấp có thể chống lại các lực lượng này.

Nhìn chung, các xu hướng được Thiery xác định nhấn mạnh rằng để phát triển thịnh vượng trong môi trường mang tính đặt cược cao này đòi hỏi phải khai thác độ trễ, quan hệ đối tác, tính độc quyền và trọng tâm – với những tác động đối với cấu trúc mạng toàn cầu. Hiểu được những vấn đề này mới có thể tìm ra các giải pháp.

Hồ sơ hành vi của nhà xây dựng (BBP)

Bằng cách quan sát phía sau bức màn của hệ sinh thái xây dựng block của Ethereum, nghiên cứu của Thiery đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho cộng đồng.

Các lực lượng và khuyến khích kinh tế mở ra lĩnh vực này hướng tới sự tập trung, hợp tác và hợp nhất rộng lớn hơn giữa các thực thể có lợi nhuận. Do đó, nó đang dần trở nên mâu thuẫn với tầm nhìn của một máy tính thế giới phi tập trung nếu không sớm được giải quyết.

Tuy nhiên, hy vọng vẫn còn nhờ những hiểu biết sâu sắc dựa trên dữ liệu về hành vi của người xây dựng, các nhà phát triển và nhà nghiên cứu Ethereum có thể soi sáng con đường phía trước. Thiery đưa ra mô hình Hồ sơ Hành vi của nhà xây dựng (BBP) với nhiều số liệu. Những hồ sơ này gói gọn thời gian đặt giá thầu, những tiến bộ về độ trễ, rút ​​​​giá thầu, quyền truy cập vào dòng lệnh và chiến lược MEV cũng như mở rộng sang các khía cạnh như chênh lệch giá on-chain và CEX-DEX và thanh lý.

Thiery cũng bày tỏ hy vọng cộng đồng sẽ khuếch đại tiện ích của BBP bằng cách tích hợp các chỉ số và đặc điểm mới để làm sáng tỏ chức năng của người xây dựng trong tương tác của họ với người tìm kiếm, chuyển tiếp và trình xác thực. Theo anh, đây là một động thái quan trọng hướng tới việc phát triển các cơ chế vững chắc nhằm hạn chế xu hướng tập trung hóa và thúc đẩy mạng lưới nguồn cung hiệu quả và công bằng.

Cộng đồng Ethereum vẫn chưa phản hồi về nghiên cứu này.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Đình Đình

Theo Cryptoslate

Continue Reading
Advertisement
Click to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Featured

Halving Bitcoin 2024: Nguồn cung thiếu hụt sẽ tạo ra sự bùng nổ tiền điện tử?

Trong thế giới tiền điện tử có nhịp độ phát triển nhanh chóng, mọi con mắt đang đổ dồn về sự kiện halving Bitcoin sắp tới, dự kiến ​​sẽ diễn ra vào quý 2 năm 2024. Dữ liệu gần đây từ Glassnode đã gây ra làn sóng chấn động trong cộng đồng tiền điện tử, vì sự kiện này có thể có tác động sâu sắc hơn dự đoán ban đầu.

Lượng Bitcoin phát hành hàng tháng hiện tại ở mức đáng kể là 27.000 BTC, nhưng có vẻ như con số này có thể không đủ để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng đối với tài sản kỹ thuật số nổi tiếng nhất thế giới. Nhìn kỹ hơn vào các nhóm khác nhau trong hệ sinh thái tiền điện tử, bao gồm Tôm, Cá voi, Siêu cá voi, sàn giao dịch và thợ đào, cho thấy xu hướng đáng kinh ngạc. Trong 30 ngày qua, các nhóm này đã thêm tổng cộng 86.000 BTC vào tổng số Bitcoin nắm giữ của họ, về cơ bản bù đắp cho toàn bộ đợt phát hành hàng tháng.

Tiết lộ này đã gây chấn động khắp không gian tiền điện tử, đặt ra câu hỏi về hậu quả tiềm tàng của sự kiện halving Bitcoin sắp tới. Sự kiện halving, xảy ra khoảng bốn năm một lần, là một phần không thể thiếu trong thiết kế của Bitcoin. Nó cắt giảm một nữa phần thưởng mà thợ đào nhận được khi xác thực các giao dịch và thêm chúng vào blockchain. Sự kiện này sẽ giảm nguồn cung Bitcoin hàng tháng từ 27.000 BTC xuống chỉ còn 13.500 BTC.

Bitcoin

Tt c s dư thay đi so vi phát hành | Ngun: Glassnode

Các chỉ số cơ bản của kinh tế học rất rõ ràng: khi nguồn cung giảm trong khi nhu cầu không đổi hoặc tăng thì giá có xu hướng tăng. Trong trường hợp của Bitcoin, điều này có thể có nghĩa là thị trường sẽ phản ứng tăng giá đặc biệt. Điều đặc biệt hấp dẫn là dữ liệu cho thấy đợt phát hành hàng tháng hiện tại đang gặp khó khăn trong việc đáp ứng nhu cầu thị trường tăng vọt, làm dấy lên mối lo ngại thị trường có thể không định giá đầy đủ trước những tác động của sự kiện halving sắp tới.

Khái niệm cung và cầu là chỉ số cơ bản trong kinh tế học và nó cũng đúng trong thị trường tiền điện tử. Sự khan hiếm của Bitcoin là một trong những đặc điểm nổi bật của nó và khi nguồn cung giảm dần, khả năng tăng giá càng trở nên rõ ràng hơn. Nếu dữ liệu tiếp tục phản ánh xu hướng nhu cầu tăng cao và nguồn cung không đủ, sự kiện halving Bitcoin có thể gây ra khủng hoảng nguồn cung đẩy tiền điện tử lên một tầm cao mới.

Sự phấn khích xung quanh sự kiện halving Bitcoin là có thể cảm nhận được, với nhiều người đam mê tiền điện tử và các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ tình hình. Phản ứng của thị trường đối với nguồn cung giảm, cùng với sự quan tâm liên tục của tổ chức đối với tiền điện tử, có thể dẫn đến kịch bản Bitcoin vượt qua mức cao nhất mọi thời đại trước đó.

Tuy nhiên, điều cần thiết là phải tiếp cận vấn đề này một cách thận trọng, vì thị trường tiền điện tử nổi tiếng với tính biến động của chúng. Mặc dù dữ liệu hướng đến đợt tăng giá tiềm năng nhưng những diễn biến bất ngờ hoặc các yếu tố bên ngoài có thể ảnh hưởng đến kết quả.

Tóm lại, dữ liệu do Glassnode cung cấp đã tạo thêm một layer hấp dẫn mới cho sự kiện halving Bitcoin sắp tới. Nhu cầu quá lớn đối với Bitcoin, cùng với nguồn cung ngày càng giảm, đã vẽ nên bức tranh về thị trường có thể đang đánh giá thấp tác động của sự kiện quan trọng này. Khi chúng ta tiến gần hơn đến quý 2 năm 2024, thế giới tiền điện tử sẽ nín thở, háo hức chờ đợi chương tiếp theo trong câu chuyện Bitcoin.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Minh Anh

Theo AZCoin News

Continue Reading

Featured

ETH tiếp tục suy giảm kéo dài so với Bitcoin, nhưng ETF có thể đảo ngược xu hướng

Theo công ty nghiên cứu tiền điện tử K33 Research, ETH đang giao dịch gần mức thấp hàng năm so với Bitcoin, với thị trường cho thấy sự luân chuyển ổn định giữa các tài sản.

Xu hướng giảm bắt đầu vào tháng 9/2022, khoảng thời gian Ethereum thực hiện quá trình chuyển đổi từ PoW sang đồng thuận PoS, được gọi là The Merge. ETH hiện đang giao dịch với giá khoảng 0,06 Bitcoin.

“ETH có xu hướng giảm ổn định trong suốt năm khi hoạt động DeFi và NFT mờ dần. Không có bất kỳ câu chuyện có ý nghĩa hoặc câu chuyện áp dụng nào, ETH đã phải vật lộn để duy trì sức mạnh so với Bitcoin”, Nhà phân tích cấp cao của K33 Vetle Lunde và Phó chủ tịch Anders Helseth lưu ý trong báo cáo mới nhất của họ.

ETH

Biểu đồ giá ETH/BTC | Nguồn: K33 Research

Nhà phân tích cho biết, các trader phái sinh CME cũng duy trì triển vọng giảm giá đối với ETH, với sự chênh lệch về giá hợp đồng tương lai ETH so với giá giao ngay thấp hơn đáng kể so với Bitcoin, mặc dù hợp đồng mở đã tăng 60% kể từ tháng 8.

Điều này cho thấy các trader ETH trên CME có kỳ vọng thấp về sự chấp thuận hoặc dòng vốn có ý nghĩa vào các Ethereum futures ETF tiềm năng trong những tuần tới, Lunde và Helseth cho biết thêm.

ETH

Hợp đồng tương lai ETH vẫn ở mức chiết khấu so với Bitcoin | Nguồn: K33 Research

Tháng 10 quan trọng

Bất chấp bức tranh giảm giá đã được vẽ ra, các nhà phân tích của K33 vẫn nhắc lại lập trường của họ rằng việc chuyển hướng sang ETH là một trò chơi đúng đắn vào cuối năm nay, vì việc phê duyệt các quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai ETH mới trong vài tuần tới có thể đảo ngược xu hướng.

Nhiều đơn đăng ký quỹ Ethereum futures ETF đã được nộp trong những tháng gần đây, bao gồm các đề xuất từ ​​Ark Invest, ProShares, Valkyrie và Grayscale. Ethereum futures ETF có thể nhận được phán quyết cuối cùng vào giữa tháng 10, khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ cho biết sẵn sàng bật đèn xanh cho các đề xuất.

Bitcoin futures ETF trước đây đã ra mắt vào năm 2021.

Thị trường tiền điện tử do dự đang chờ chất xúc tác

Các quyết định về lãi suất vào tuần trước đã hầu như không mang lại sự sống trở lại cho thị trường tiền điện tử, với giá vẫn giao dịch trong một phạm vi hẹp trong bối cảnh khối lượng và biến động thấp – hiệu suất ít biến động nhất của Bitcoin trong cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ trong 2.5 năm trước đó, Lunde và Helseth lưu ý.

ETH

Biến động BTC/USD | Nguồn: K33 Research

Bitcoin giảm 2,2,% trong 7 ngày qua, với ETH giảm 0,22%. Nằm trong top 3 theo vốn hóa thị trường, BNB cũng giảm 0,52%.

Hiệu suất vốn hóa thị trường hàng đầu | Nguồn: K33 Research

Các nhà phân tích cho biết thị trường phái sinh có triển vọng từ trái chiều đến giảm giá, với sự khác biệt đang diễn ra giữa CME và các trader phái sinh nước ngoài. Trong khi mức chênh lệch Bitcoin trong tháng tới của CME ở mức 0,5%, cho thấy tâm lý tăng giá nhẹ, funding rate ở nước ngoài thấp hơn đáng kể so với mức trung lập, cho thấy triển vọng giảm giá hơn. Họ nói thêm giá quyền chọn cho thấy quan điểm dài hạn lạc quan hơn, mặc dù đã chuyển sang giảm nhẹ do Bitcoin giảm giá gần đây.

Lunde và Helseth đề xuất các trader ngắn hạn nên theo dõi các dấu hiệu về sự hung hăng có hướng của các trader CME như một chỉ báo về biến động giá tiềm năng sắp tới.

Tuần trước, các nhà phân tích của K33 Research cho biết Binance đã dẫn đầu khối lượng Bitcoin giao ngay sụt giảm trên toàn thị trường trong tháng 9, giảm 57% kể từ ngày 1/9, với khối lượng giảm 48% trên các sàn giao dịch nói chung.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Đình Đình

Theo The Block

Continue Reading

Featured

4 biểu đồ này cho thấy việc áp dụng tiền điện tử vẫn tăng đều đặn

Thị trường tiền điện tử vẫn giảm khoảng 65%, tương đương lỗ 2 nghìn tỷ USD trong tổng vốn hóa thị trường, kể từ mức đỉnh điểm vào tháng 11 năm 2021.

Ngành công nghiệp này đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi hàng loạt cuộc tấn công từ các cơ quan quản lý và chính trị gia, đặc biệt là ở Hoa Kỳ. Hơn nữa, làn sóng hack và tấn công khai thác (exploit) vẫn tiếp tục không ngừng.

Tuy nhiên, có một điều may mắn đó là sự tăng trưởng và áp dụng trên toàn ngành.

Vào ngày 26 tháng 9, nhà nghiên cứu DeFi Thor Hartvigsen đã chia sẻ bốn biểu đồ cho thấy “việc áp dụng crypto và thị trường đang ở mức tốt hơn nhiều so với những gì bạn có thể nghĩ”:

“Tôi lạc quan hơn bao giờ hết về tương lai của Tiền điện tử/DeFi.”

Biểu đồ tăng trưởng tiền điện tử và DeFi

Biểu đồ đầu tiên là tổng số ví hàng ngày trên Ethereum và bối cảnh layer 2. Nhà nghiên cứu lưu ý rằng người dùng trong hệ sinh thái Ethereum đang ở mức cao nhất mọi thời đại mặc dù đã tham gia vào thị trường gấu hai năm.

Biểu đồ tiếp theo là tổng vốn hóa thị trường của stablecoin, vốn đã giảm liên tục trong năm qua, báo hiệu dòng vốn chảy ra khỏi ngành.

Sự suy giảm đó dừng lại vào đầu tháng 8 năm 2023, cho thấy xu hướng giảm và thị trường gấu có thể sắp kết thúc.

Biểu đồ thứ ba là ấn tượng nhất. Nó cho thấy mạng Ethereum đã tăng trưởng doanh thu nhanh đến chóng mặt.

Mạng này đã vượt qua Microsoft và Meta (Facebook) để đạt mức doanh thu 10 tỷ USD chỉ sau 7 năm.

“Biểu đồ dưới đây minh họa tốc độ mà Ethereum đã trở thành sản phẩm phù hợp với thị trường và được sử dụng rộng rãi.”

Cuối cùng, có một biểu đồ staking thanh khoản cho thấy nó đã đạt mức cao nhất mọi thời đại bất chấp thị trường gấu. Nhà nghiên cứu lưu ý:

“Nâng cấp cơ sở hạ tầng có thể đóng vai trò là chất xúc tác lớn thúc đẩy nhiều vốn hơn vào không gian”.

Các yếu tố tăng giá khác

Có một số yếu tố tích cực khác bất chấp tình trạng trì trệ của thị trường hiện tại.

Các sản phẩm trao đổi tiền điện tử có thể sẽ sớm được phê duyệt khi các cơ quan quản lý tài chính Hoa Kỳ đang phải chịu áp lực từ nhiều phía.

Token hoá tài sản thế giới thực (RWA) cũng là một lĩnh vực tăng trưởng lớn trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Hartvigsen kết luận:

“Tâm lý đang ở mức thấp nhất mọi thời đại nhưng các sản phẩm thực sự có nhu cầu thực tế đang được tạo ra. Không gian đang chuyển động theo hướng lành mạnh.”

Cuối cùng, các startup Web3 vẫn đang huy động được hơn 200 triệu USD mỗi tháng trong mùa đông tiền điện tử.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin 

Itadori

Theo CryptoPotato

Continue Reading

Trending

Copyright © 2017 Exchange68.